tsh 的 hak guna usaha 应该是0。

tsh 的 hak guna usaha 应该是0。 （已栽种的地段（若有）不算）

hak guna usaha (HGU) 是印尼的land use for commercial right，也可以说是栽种许可证。

在印尼，如果要发展种植业，必须拿到两张permit，首先是izin lokasi(location permit)，之后是HGU。

IL应该是地契之类的。

在TSH的年报中，TSH对HGU只字不提，原因相信是，他们没法取得许可证，如果想马上行动，就必须找当地的公司，和他们联营，由他们负责申请。

要取得HGU是相当困难的，R.E.A. 在申请HGU时，就耗费过3年的记录。

我刚读了过去有关tsh的分析报告，分析员也在隐瞒这个东西，他们只选择性的说izin lokasi。

当然，看完这个博文后，别胡乱猜测我的买卖建议，因为这不是卖出建议。
很多时候，当我对某公司持悲观意见时，反而手持了他的股票。


【amend later】
在19 June 2007，TSH以 RM16,205,474 的价格，从新加坡公司（Sharecorp Limited）手里买下了占地15000ha的公司--PT Farinda Bersaudara 的90%股权。 source

文告中有提到，如果Sharecorp没有办法申请到HGU，TSH只需要给70%的买价。
The total purchase consideration will be paid in stages with final payment of 30% to be made when HGU has been obtained.

但是这项交易一直拖延到26/12/2008才完成，卖主也换了一个名字，卖主终于等到印尼官方（Badan Pertanahan Nasional）的视察（Cadastral Survey），批准了占地13,303 ha的HGU。

申请HGU，等了3年多，从2005年算起。

我在发新稿时，没有注意到最新情况，只看了2007年年报，因此，原文和主题是错的，因为TSH已经拿到了HGU。

至于对分析员的“指责”，如果在26/12/2008以前TSH没有拿到任何的HGU，就可以成立。个人时间有限，掌握资料不够详细。有错见谅。
【end of amend】