IOICORP Q109-Q309业绩 之补充

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必须留意的是，下列的 core manufacturing profit 仅供参考。
除了欧元以外，美元因素和制造部的盈利是息息相关的，如果美元上涨，对制造部绝对有利，因为国外的制造部以美元或usd receivable记账。就因为这是有利的，所以管理层采取了卖空美元。
相反的情况也是类似。
也就是说，core manufacturing profit是不存在的。
如果对他们的对冲半信半疑，才有必要比较两者区别。
Q2的制造部亏损，是一种“必然”，也是一种“趋势”，没有必要把它adjust成“有赚”

甚至，可以把美元债务的账面盈亏，全部赖在制造部头上。因为美元债务的大小，已经被考虑在卖空美元的持仓量上了。也就是说，ioi制造部的9个月亏损，可以是-4亿，可以是-5亿。
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【博文原文】

以下数据，是上篇博文（IOICORP Q309业绩），所作出的补充。
从中捕捉出一些可参考的数据，再加以整理。

以下所有数据，需加上'000。

第一季的要点


如上表所示，ioi的种植，制造业，和“其他”的税前盈利，分别贡献为567,109，144,749，和 81,579。

在制造业部门里，外汇亏损为-63400，因此制造业的核心税前盈利(core result)，应为208,149。

美元债务账面亏损 和 “无法分类”的外汇亏损，分别为-212242 和 -37200。

综合上述，第一季core operating profit实为 801,388。


第二季的要点


第二季的亏损有多项，分别是
1）顾客违约(defaul【t】)，
2）外汇亏损，
3）美元债务亏损，和
4）citibank没收的佣金。
综合上述，第二季manufacturing core profit为46489， core operating profit实为 666,739。


第三季的要点


综合上述，第三季manufacturing core profit为134,827， core operating profit实为 486,456。




种植数据 （不必加 '000）

FFB 产量	cpo 平均售价
1,041,256	3391
1,063,647	3087
791,241	2091

其中一个结论是，manufacturing是没有forward sales的，plantation才有forward sales，但如果把cpo高价forward给manufacturing，赚幅照旧是要被“挤压”的，因此相信，ioicorp的cpo forward sales只是摆好看而已。

不像其他的公司，他们是真正forward给“外人”的。