（吉隆坡）GN5公司超維特（CAROTEC, 0076, 創業板工業產品組）無法償還4777萬5000美元（約馬幣1億5478萬8000令吉）與5912萬2000令吉貸款，惟獲得企業債務重組委員會（CDRC）協助，在半年內完成債務重組計劃。
這間公司發文告說，由於2008年杪原產品價格暴漲，導致植物營養素與石油化學產品需求降低，加上過度擴張，營運資本增加與無法清貨下，導致現金萎縮而無法償還貸款。
其中，這間公司積欠美元定期貸款4777萬5000美元、馬幣定期貸款3852萬4000令吉，及貿易融資工具2059萬8000令吉。
這間公司表示，債務重組計劃獲企業債務重組委員會通過，並允許擁有6個月期限完成重組計劃。同時，這間公司仍能利用有限資金來持續營運業務，並會積極促銷產品。
一旦重組完成後，這間公司將公佈詳情。
星洲日報／財經‧2010.07.02
===========================
博主意见：
发表日：2010 july 2
闭市价：9sen （一天暴跌4.5sen）
carotec 在过去3年半的时间里，举债3亿提升了10万吨/年的产能，这些设施主要为vitamin E和油脂化学。 （平均每吨产能建造成本RM3000）
carotec的最高产能，在30 June 2009开始启动，达到120,000 吨/年。如果我们以每吨2500来计算，它的理想营业额应为RM3亿。
然而，carotec的营业额并没有马上上升。 只在最近的一季，才开始反映，达到一季7600万营业额，并且创下了934万的净利，这是历来最好的。如果这个成绩可以持续，那么它的本益比两倍不到，是值得关注和买进的选择。但，我必须先深入计算。
carotec的阴谋？
先问各位一个问题：
假设我看见了一门不错的生意，但我必须先拿出RM100,000来购买机器。
这台机器的每年贡献：
| 营业额 | 90,000 |
|---|---|
| 原料成本 | -62,000 |
| 折旧 | -10,000 |
| 银行利息 | -5,000 |
| 税前净利 | 13,000 |
银行给我8年的时间分期付款，潜在利息是RM5000。
对我来说，我只要可以每年拿出RM17,500（分期付款，含利息），我就可以在第8年还清债务，并且，在第9年和第10年，释放出强劲的现金流。
（当然，分期付款的利息不是这样算的，这里不细述。你可以通过分期付款计算机，计算出实际的monthly payment。实际的答案是RM15,192（每年）。）
回到问题，我有没有办法每年拿出RM17,500？
绝对可以，因为这架机器的释放现金流是RM28,000。
但是，我有没有可能“故意”要求银行，追债追紧一点？我规定自己，必须在2两年内还完RM100,000，如果还不起，我就要入穷籍？
我不是笨蛋，我不会这么做。
可是，这对想制造恐慌的上市公司来说，他们会这么做的，利用自杀手段，把一些散户赶走。
来看看carotec的债务，不可理喻的在同一个时间到期：
伴随着欧美经济前景堪虞，carotec想吸票就更简单了。
不管我的言论对不对，事实是，之前以10sen购买附加股的散户，这次欲哭无泪了。
carotec释放恐怖主义，吓跑基本分析者？
carotec的现金缩减到只有150万，应收款（receivable）增加和存货高涨，我们的第一反应会不会是假帐？但以我大胆推测，这不是。
责任声明和利益声明：
以上推论有可能是自己的妄言和断章取义，相信与否请读者判断。
我并不否认欧美危机爆发的可能，甚至综合指数可能下探1200点。
目前我没有持有carotec，但不排除有趁低买进投机的打算（越低越吸引人=废话），但我认为9sen还不够低，如果最低点是9sen，股价回弹，就只能说我和它没有缘分。
No comments:
Post a Comment