swkplnt的强点

share capital 280,000,000
ipo RM3 per share
nta RM1.49 (ipo), RM1.71 (1QFY08)

swkplnt是pure planter and miller，根据招股书叙述，FY08的盈利预测是67,211,000。目前第一季的成绩只有12,410,000 ，与全年预测还有很大距离？

但这并不意味着不能，还需考虑两个因素：
１。全年产量不一样，下半年会逐步推高。

２。单季急剧上升的存货。
31/12/2006         31/12/2007                  31/3/2008  
11,035                      14,657                              30,690

存货可分ffb和cpo，应该变成多少的盈利有些难度，但这可从下降的receivable和revenue/上升的cpo price，得到一定程度的确认。
就以30%的profit margin计算，单季盈利少计了6870000。

原本是估计他们收割延误，导致存货暂时上升。
实际上他们错误以为下季的cpo价格会更好，所以不急于把存货抛售。
这证明他们做了愚蠢的决定。

#上个cpo顶点落在3月3日－3月6日，现价差700令吉。




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